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美国Email营销服务提供商ExactTarget调查了4000个组织的23万Email营销效果和27亿Email信息，结果发现，邮件列表的数量越大，电子邮件回应率越低。电子邮件回应率包括点击率和开信率等指标。
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调查：邮件列表手中数量与邮件回应率
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| 邮件列表受众数量 | 开信率 | 点击率 |
| 101－1000人 | 42.1% | 6.8% |
| 1001－10000人 | 33.2% | 5.1% |
| 10001－100000人 | 25.8% | 4.5% |
| 10万以上 | 18.2% | 3.6% |
| 资料来源：ExactTarget 2005 新竞争力 编译 | ||
ExactTarget分析师认为，这一调查结果强烈说明邮件列表营销进行细分的重要性。大数量邮件列表的开信率低除了与本身基数大有直接关联之外，还有一个重要原因是很难通过电子邮件主题行设计传达出大批受众都感兴趣的相关信息。因此对邮件列表的受众群进行细分才能提高Email营销成效。
调查还进一步发现，点击率随着邮件列表增大的下降趋势没有开信率下降趋势那么明确。尤其当邮件列表数量庞大的时候，平均点击率的可变性很大。暗示出电子邮件营销实际效果最终还要受到Email的其它因素影响。因此，报告建议邮件列表数量越大，越需要注意Email营销各个环节在细节方面的专业性问题，例如在电子邮件主题、发信人信息设计等。有关Email营销细节问题的内容可参考国内第一部系统介绍规范电子邮件营销的著作《Email营销》以及新竞争力网络营销管理顾问知识体系组成部分的网上营销新观察网站的相关文章，如：
网络营销的细节问题：电子邮件主题设计的常见问题、电子邮件主题设计的五项基本原则、电子邮件营销细节谈：发件人信息设计
、电子邮件细节谈：邮件内容的署名问题等等。
邮件列表营销相关研究文章：
·概念辨析：Email营销与邮件列表营销
·邮件列表营销十忌(2003-03-05)
·邮件列表营销的应用难在哪里？（2003-10-13）
·影响用户电子邮件打开率和阅读率的因素（附：调查资料）(2005-01-31)